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股指期货的主要功能是什么?

2020-10-16 15:14整理发布:未知
  股指期货的主要功能是什么?
 
  股指期货的主要功能是其风险规避功能。 股指期货的风险规避功能是通过套利交易实现的,投资者可以在股票市场和股指期货市场上进行反向操作以达到风险规避的目的。
 
  股票市场的风险分为非系统风险和系统风险。 对于非系统性风险,投资者通常采用分散化投资的方式,可以降低这种风险的影响。 但是,对于系统风险,分散投资的方法是无法避免的。 股指期货的引进为股票投资者提供了对冲风险的有效工具。 担心股票市场下跌的投资者可以通过卖空股票签订期货合同来降低市场下跌的风险,规避股票市场的系统性风险。
 
  股指期货也具有一定的资产配置功能。 股指期货采用保证金交易制度,具有一定的杠杆性,交易成本低,因此机构投资者可以将股指期货作为资产配置的工具之一。 例如,以债券为主要投资对象的机构投资者认为最近股票市场有可能大幅上升,打算抓住这次投资机会,但由于除债券以外投资的品种有严格的比例限制,所以不能将大部分资金投资于股票市场。 这种情况下,机构投资者可以利用保证金交易的杠杆效应,获得股票市场的上升收益,提高资金整体的配置效率。
  另外,股指期货市场功能的发挥程度也取决于投资者的合理运用。
 
  股指期货的主要特征是什么?
 
  股指期货的特征很多,以下四个特征需要特别关注。
 
  (一)股指期货采用保证金交易制度。
 
  保证金交易制度具有一定的杠杆性,投资者不需要支付合同价值的全额,只需要支付一定比例的保证金就可以交易。 保证金制度的杠杆效应在扩大收益的同时风险也倍增,在发生极端行情的情况下,投资者的损失额也有可能超过投入的本金。
 
  (2)股指期货采用当天无负债结算制度。
 
  在当天的无负债结算制度中,期货公司必须在每个交易日关闭市后,以当天的结算价格结算投资者的交易和持仓情况,计算损益和相关费用,并实际转移。 当天结算后保证金不足的投资者必须立即采取相关措施以满足保证金的要求,以免被强制平仓。
 
  (三)股指期货合同有到期日。
 
  每份股指期货合同都有到期日,不能无限期持有。 投资者在合同到期前平仓,或在合同到期时交付现金。
 
  (四)股指期货的交易方是标准化的期货合同。股价指数期货交易的对象不是股价指数,而是(以股价指数为基础资产)标准化的股价指数期货合同。 在标准化的股指期货合同中,除合同价格以外,目标资产、合同月、交易时间等其他要素预先由交易所固定。 需要注意的是,合同价格是该合同到期日的远期价格,不是交易时点的即期价格。

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